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券商解讀政府工作報告:緊盯去杠桿抓“一帶一路”

2017年03月06日 07:10    來源: 每經網-每日經濟新聞    

  每經記者 王硯丹 全國兩會現場報道 每經編輯 宋思艱

  3月5日上午,李克強總理作了政府工作報告。這份報告也牽動了A股投資者神經,券商加班加點,第一時間發佈了自己的觀點。

  根據《每日經濟新聞》記者整理,多數分析師看好A股市場供給側改革,更加看好週期板塊。但在中性偏緊的貨幣政策下,債市相對觀點謹慎。

  那麼,各大券商具體關注哪些關鍵詞和重點?讓我們來詳細看看。

  招商證券關注去杠桿

  招商證券發佈的對2017年政府工作報告的點評認為,6.5%的底線既是2020年完成兩個翻一番目標的內在要求,從當前經濟形勢看也具備超額完成目標的基礎。外需恢復、投資需求回穩態勢明確,供給側改革積極效應逐步顯現,使得政府在增長方面更有底氣。

  招商證券稱,總體看,貨幣政策收緊,經濟增長有明確底線目標,去杠桿是全年工作重點任務,以上因素皆不利於債券市場。而股票市場可能將受益於更加積極的財政政策和供給側改革的影響,去年在煤炭和鋼鐵板塊減量漲價、盈利改善的故事,有望在中游週期行業重演。

  國金證券關注“三去一降一補”

  記者注意到,與招商證券類似的是,國金證券也關注到了去杠桿這一主題,認為M2的設定較2016年大幅收緊,今年去泡沫去杠桿仍是主題。

  該券商由此也關注到一個延伸話題:“三去一降一補”。該券商預期企業杠桿率的下降將主要有兩個方面,一是控制新增杠桿,即控制信貸擴大股權融資,二是通過資産證券化和債轉股降低企業負債。郭樹清出任銀監會主席後,2017年債轉股預計有較快發展。

  國金證券研究所固定收益首席分析師潘捷對《每日經濟新聞》記者指出,2016年12月的中央經濟工作會議將政策重心從穩增長轉向防風險和促改革,經濟增速目標的下調也在市場預期之中。而城鎮新增就業目標從1000萬人上調到1100萬人,這是在降低經濟增速的前提下,重在保就業。

  天風證券關注供給側改革

  與國金證券類似,天風證券也注意到了M2增速設定相對於2016年大幅收緊。該券商認為,全年商業銀行信貸投放衝動與央行去杠桿之間的博弈是資金面波動的一個重要來源。該券商認為,2017年政府工作目標主線仍在供給側結構性改革,但經濟穩定的底線思維並未放棄,經濟企穩之下,去杠桿仍將持續,緊信貸結合緊貨幣,債市仍需保持謹慎。

  前海開源關注多層次資本市場

  昨日下午,前海開源基金首席經濟學家楊德龍對《每日經濟新聞》記者表示,他特別關注到兩點,首先,“新三板”一詞首次進入政府工作報告,今年新三板轉板可能有重大投資機會。其次,他還關注到擴大對外開放的表述。李克強總理表示,要積極主動擴大對外開放,楊德龍認為,這意味著今年將紮實推進“一帶一路”建設,“一帶一路”板塊有較大投資機會。


(責任編輯: 關婧 )

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