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“雙十一”臨近 物流股機會何在

2017年10月12日 07:18    來源: 中國證券報    

  繼中通快遞10日宣佈調整快件價格之後,昨日另一快遞巨頭韻達速遞宣佈調整快遞價格,雖然同期順豐表示將不跟進漲價,但進入快遞旺季後接連兩家快遞企業宣佈漲價,在節後的A股市場迅速引發跟風資金介入。截至昨日收盤,包括韻達股份、申通快遞、圓通速遞在內的多家上市物流企業股價大漲,順豐控股漲幅也達到0.93%。對“雙十一”消費熱潮的巨大想像空間,疊加漲價增厚利潤預期,物流板塊提前享受到全民購物盛宴的炙熱溫度。機構人士認為,快遞行業持續快速增長,近期已經進入備戰“雙十一”狀態,今年業務量有望創造歷史新高。

  物流股的春天

  昨日市場主要指數大幅波動,場內資金左衝右突尋求“避風港灣”之際,智慧物流指數午後急速拉升,音飛儲存、廣匯物流直線大斜率拉漲,相繼封上漲停,天順股份、華貿物流、東傑智慧等多只股票盤中遭遇大額買單“伏擊”,短時間股價均明顯異動大漲。截至昨日收盤,智慧物流指數漲幅達到2.30%,位居概念漲幅榜首位,領先第二名0.53個百分點之多。

  11日上午,韻達速遞在官網發佈《告客戶書》,表示隨著快遞市場發展的進一步成熟,為持續提高服務品質、更好地為客戶提供更優質、更便捷、更高效的快遞服務,同時受人力、物料以及運營成本攀升等影響,從即日起,對快件價格進行調整。這是繼中通快遞後,今年快遞旺季期間第二家宣佈調整價格的快遞企業。

  “雙十一”前一個月,兩家大型快遞企業相繼宣佈調價,其業務量會因此受到影響嗎?儘管這輪購物狂歡還未真正到來,企業調價的底氣從何而來?

  國家郵政局相關人士預測,今年“雙十一”期間,全行業快遞處理總量將達到新的量級,預計會超過10億件。目前,各大主要快遞公司紛紛在菜鳥智慧分單支援下引入新的流水分撥系統,以規避快件量激增帶來的業務淤積風險。

  興業證券認為,菜鳥會加速整個行業的管理、技術提升,從而提高效率,此外,菜鳥對於整個快遞平臺的主導地位會促進行業均衡發展。近期阿里巴巴宣佈將增持旗下菜鳥網路股份,並在未來五年繼續投入1000億元,從原來的47%增加到51%,這一系列動作長期利好物流行業。

  配置價值凸顯

  從産業鏈條分析,物流業景氣向好離不開航運、機場、公路乃至港口類企業的支援,快遞業務進入“春天”勢必將鏈條上的其他企業前景同步燦爛起來。

  以航運板塊為例,BDI指數週一觸及1503點,創出近年來新高,雖然隨後快速回落,但已然反映出市場正在回暖。從歷史情況看,四季度是幹散貨行業傳統旺季,預計BDI還有進一步上行空間。近期航運巨頭地中海航運、達飛輪船兩大航運巨頭在當新船造價依然處於低位時出手下單,訂船備戰新週期,顯示出航運企業對預期需求增長的信心。此外,從8月數據來看,全國主要港口集裝箱吞入量以及公路貨運量均出現較快增長。

  從昨日盤面看,儘管物流類成分股是交運板塊上漲主力,但部分機場、港口類股票也出現隨同上漲走勢。太平洋證券認為,交運品種穩健的行業特點賦予其較高的防守屬性,市場震蕩格局下,受到資金短期避險需求青睞。

  對快遞行業而言,興業證券判斷,今年行業能穩定保持相對高的30%-35%左右的增速。按照郵政“十三五”規劃,2020年全行業700億件,實現8000億元收入,以此推算,2017-2020年業務量、收入複合增速分別為22%和19%。從A股市場來看,目前時點,隨著行業增長預期逐步穩定,成長股企穩,快遞板塊整體估值增速匹配度合理,可以積極參與板塊佈局。


(責任編輯: 關婧 )

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