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四季度實物需求回暖將提振金價

2017年10月12日 09:12    來源: 期貨日報    

  近日,美聯儲官員頻發偏鷹言論,加上美國經濟數據強勁,美聯儲12月加息預期持續升溫,金價面臨較大的壓力。但同時,歐美政治及地緣因素帶來的避險買盤給予金價一定支撐,且四季度實物需求回暖亦會帶來提振。短期看,金價或維持寬幅振蕩局面。

  美聯儲仍是市場關注的焦點

  自美聯儲9月會議意外偏鷹後,其年內再次加息預期升溫,隨後兩周美聯儲官員接連發佈鷹派佔多的言論,部分官員對通脹持樂觀態度。而且美國9月失業率降至2001年以來新低,特別是美聯儲關注的工資增速的強勁表現,給加息預期加油,伴隨著ISM等重要經濟數據的靚麗,美聯儲12月加息預期增至九成。北京時間10月12日淩晨2點將公佈美聯儲會議紀要,市場會重新仔細研判美聯儲的態度。

  此外,美聯儲內部結構的變化也是熱門話題,因為美聯儲未來的政策框架可能取決於下任主席,特朗普承諾10月做出決定。目前最熱的人選是現任美聯儲理事鮑威爾和有著強大家族背景的共和黨人——前美聯儲理事沃什。

  鮑威爾相對鴿派一些,目前支援率最高。但特朗普一向很看重和有權勢者或者名流有關係的人,所以主席人選存在很大的不確定性。沃什被認為是主席候選人中最為鷹派的一位,其一旦上任,美聯儲緊縮的步伐可能會加快。同時美聯儲副主席也面臨空缺,主副帥的更換對於美聯儲而言絕對是一個不容小視的問題,對於市場而言,這是一個很大的風險點。目前美聯儲對於金價的影響仍佔主導。

  政治、地緣局勢存在不確定性

  特朗普上月發佈的稅改框架受到多方批評,被指增加了預算赤字,有利於富人。特朗普表示計劃在接下來的幾個星期內修改稅改計劃,使之變得更強大,變得受歡迎。稅改進展順利利多美元,進展受阻利空美元。特朗普上月發佈稅改框架之前也是信心滿滿,但結果令人失望,而特朗普與共和黨參議員打嘴仗使稅改通過國會的前景蒙上陰影,市場對於特朗普稅改的信心屢次受挫。

  此外,德國大選的後續影響、英國脫歐的發酵、西班牙加泰羅尼亞地區獨立公投雖推遲但並未取消、美朝的緊張關係,等等,眾多政治、地緣局勢的不確定都會隨時提振市場的避險情緒,從而支撐金價。

  黃金持倉穩定、需求升溫

  值得關注的是,自8月以來黃金ETF最低至最高點增倉了77.78噸,基本收復了6月以來的減倉量,雖然國慶節假期期間出現了13噸左右的減持,但從10月6日至今,又出現兩日增持共7.39噸,截至10月11日,持倉為858.45噸,雖不及2016年,但處於2017年持倉高位。因此,從ETF持倉這一角度分析,後市金價較為樂觀。

  實物需求方面,因印度今年7月開始實施的新稅收政策提高了黃金的購買成本,故今年需求不及往年,但10月是印度黃金消費的旺季,印度在9月大幅進口黃金48噸,同比增長31%。同時進入四季度,中國實物需求也會升溫,較低的價格可能會促使商家提前囤貨,加上市場許多逢低買盤的進入,對於金價而言無疑是利好。

  從日線圖分析,金價仍處於上升通道中,當前金價已連續三日收陽站穩100日均線,短時上方阻力位於1293美元/盎司附近,中期下方關鍵支撐在200日均線1250美元/盎司附近,短期支撐在1266美元/盎司附近,指標超賣與近月下跌走勢背離,波動率較高,建議依託前期金價高低點,輕倉低吸高拋。


(責任編輯: 張海蛟 )

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