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央行週三繼續暫停逆回購操作 年末資金面持續緊平衡

2017年12月07日 07:15    來源: 經濟參考報    

  6日,央行在公開市場進行了1880億元MLF操作,未展開逆回購操作,同日,公開市場有2400億元逆回購到期,1880億元MLF到期。業內人士認為,雖然一段時間來央行不斷通過公開市場操作以及MLF持續向市場投放流動性,但資金偏緊的局面依然沒有得到有效緩解。

  當日,央行開展了1880億元1年期MLF操作,操作利率持平于3.2%,操作量全額對衝當日MLF到期量。另外,央行週三繼續暫停逆回購操作,實現逆回購自然到期、全天凈回籠2400億元,央行公開市場已連續四日“按兵不動”。據悉,央行此次MLF操作與6月以來保持的一致風格發生變化,在本月首筆MLF到期之際,央行並未像以往一次性超額續作全月到期量,而是僅全額續作了當日到期量。

  進入12月,從影響資金面的因素來看,月內同業存單到期量達2.2萬億元,12月公開市場操作到期量達1.6萬億元,且美聯儲大概率“縮表+加息”或致資本外流壓力加大。市場人士稱,在貨幣政策維持穩健中性、銀行間超儲率偏低的背景下,年末流動性波動加大難免,預計12月資金面緊平衡格局將延續。

  浙商銀行首席經濟學家殷劍峰6日在浙商銀行合肥分行開業儀式上表示,四季度至春節前,資金面緊張格局不會有明顯改觀。

  殷劍峰指出,從央行公佈的存款負債表可以看出,二季度資金面便已有所收緊,特別是對於中小商業銀行和非金融機構而言,同業之間融資萎縮是“錢緊”的重要因素。但與此同時,央行也不斷通過SLF、MLF等操作平滑流動性波動。“今年以來公開市場操作規模較去年上升30%至40%,短期內這種規模可能成為常態。”殷劍峰表示。

  長江證券固定收益總部6日發佈評論稱,短期內央行貨幣政策將延續此前的中性基調。一方面,在流動性短缺框架內“削峰填谷”,維護流動性基本穩定;另一方面,完善宏觀審慎政策,使其更好地作用於金融週期。也有專家建議,可通過降低存準率的方式來根本性地解決資金面偏緊的問題。

  殷劍峰對當前快速增長的居民信貸提出警示。“當前居民部門信貸增速已經從凈儲蓄提供者成為赤字部門,這一點值得警惕。”

(責任編輯:關婧)


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