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破發股維格娜絲危險的撐桿跳 中信建投狂賺9000萬

2018年03月13日 07:06    來源: 中國經濟網    

  中國經濟網北京3月13日訊(記者關婧)近日披露了2017年年報的維格娜絲(603518)連續兩日收出陰線,昨日公司股價報收23.41元,跌幅1.18%。 

  根據維格娜絲3月9日的公告顯示,公司將2014年底上市時的募投項目做了較大改動,放棄了研發中心建設項目,將1.10億元的IPO募集資金用於補充公司流動資金,至此公司上市募集的6.59億元資金,共有4億元用於“補血”。 

  維格娜絲2014年登陸資本市場,發行價為20.02元,當時作為保薦機構的中信建投獲得了7123萬元的承銷費用。不過上市後維格娜絲業績表現並不出色,公司2015年、2016年營收和凈利潤雙雙下降。 

  為了扭轉業績情況,維格娜絲選擇了“危險的撐桿跳”,耗費超過44億元收購Teenie Weenie(維尼熊)品牌。收購完成後,公司的業績在去年明顯回升,維格娜絲2017年營業收入同比增長了244.5%,達到25.64億元,其中Teenie Weenie品牌貢獻了17.44億元的營收,佔營業收入的比例約為68%。 

  然而高收益背後,維格娜絲也背上了25.26億元的商譽,同比增長7774.73%。 

  為了籌措收購資金,維格娜絲向6名機構投資者以18.46 元的價格非公開發行2826.24萬股,共計募集資金5.21億元,中信建投等仲介機構則從中收取了1896.24萬元的發行費用後。 

  在二級市場上,維格娜絲表現疲弱,去年12月4日公司9235.24萬股的限售股解禁以來,公司股價在當日就跌破了20.02元的發行價。 

  中國經濟網記者試圖採訪維格娜絲董秘辦相關人員,但截至發稿時沒有得到回復。 

  上市募資從研發變補血 保薦商中信建投賺超7000萬 

  維格娜絲于2014年12月3日登陸上交所,上市發行價格為 20.02 元/股,扣除相關發行費用後實際募資資金凈額為6.59億元。 

  根據當時的招股書顯示,維格娜絲募資資金主要投向三個項目,向“行銷網路建設項目”投入2.60億元,“研發設計中心升級建設項目”投入1.10億元,以及補充流動資金2.9億元,合計6.59億元。

  

  然而在今年3月8日維格娜絲公告披露,預計投資1.10億元的“研發設計中心升級建設項目”並沒有實施。維格娜絲稱,公司原計劃在南京購入房屋作為研發中心,但因2015年7月,維格娜絲收購了收購南京雲錦研究所股份有限公司(簡稱“南京雲錦”)100%股份,南京雲錦擁有研發設施和研發設計用房,能夠滿足公司研發設計需求。 

  因此,維格娜絲終止了“研發設計中心升級建設項目”,並將該項目相應的募集資金1.10億元和利息全部變更為永久性補充公司流動資金。此時,公司IPO募集的資金有超過半數用於“補血”。 

  另外,另一個募投項目“行銷網路建設項目”的實施主體從母公司“維格娜絲時裝股份有限公司”改為子公司上海維格娜絲時裝有限公司。 

  按照當時的招股書披露,該項目的建設期為兩年,計劃在多個城市開設直營店舖152家,不過維格娜絲將實施期限再度延長至2018年12月。 

  根據維格娜絲2017年報顯示,去年公司擁有店舖1449家,新開店舖201家,但同時也關閉店舖249家,一改IPO時使用募集資金大範圍開店的架勢,變得謹慎起來。 

  另外,維格娜絲在2015年至2016年期間,將1億元的募集資金用來理財,通過兩次理財獲得252.72萬元的理財收益後,又于2016年1月13日起再次對這1億元的募集資金進行了一年期限的理財。 

  根據維格娜絲的上市公告書顯示,保薦機構中信建投證券股份有限公司獲得保薦承銷費用 7123 萬元,江蘇公證天業會計師事務所(特殊普通合夥)作為審計機構獲得費用 521.69 萬元,北京國楓凱文律師事務所獲得律師費用 165 萬元,其他費用為資訊披露費用 265 萬元,上網發行費用 50.11 萬元,招股説明書印刷費用 10.89萬元。 

  收購維尼熊商譽飆升25億 中信建投等收仲介費1896萬 

  上市後維格娜絲業績表現並不亮眼,為了扭轉業績,2016年9月,維格娜絲宣佈擬44.39億元收購衣戀時裝香港有限公司持有的Teenie Weenie品牌及該品牌相關的資産和業務。 

  為了籌措收購資金,維格娜絲向6名特定對象非公開發行2826.24萬股,價格為18.46 元/股,共計募集資金5.21億元,在扣除掉支付給中信建投等仲介機構的1896.24萬元發行費用後,實際募資5.03億元。 

  同時,維格娜絲的實際控制人王致勤累計質押上市公司4826.72萬股,佔股份總數的32.62%,為公司向銀行貸款提供擔保,從而獲得貸款17.75元,以及使用自有資金完成了收購。 

  在維格娜絲2017年報中,由於購買TeenieWeenie股權形成的商譽為25.26億元,同比增長7774.73%,佔總資産的比例為38.18%。公司的無形資産為15.26億元,同比增長5322.91%,佔總資産的比例為23.06%。 

  另外因收購Teenie Weenie,2017年末維格娜絲應付利息同比增長18888.37%,其他應付款同比增長5552.79%,存貨增加4.06億元,比期初增加了167%,達到7.07億元。 

  上市後業績不佳  維格娜絲半價股權激勵遭21名員工放棄 

  3月9日維格娜絲披露了2017年年報,2017年全年維格娜絲營業收入25.64億,同比增長244.5%,歸屬於上市公司股東的凈利潤1.90億元,同比增長89.32%。其中收購來的Teenie Weenie品牌貢獻17.44億元的營收,佔總營收的比例約為68%。 

  事實上,維格娜絲上市之後的業績表現並不理想。在2015-2016年,公司的營收和凈利連續兩年發生下滑。 

  公司2015年營業收入實現8.24億元,同比下降 2.69%,凈利潤 1.12億元,同比下降18.92%。2016年實現營業收入7.44億元,與上年同期相比下降9.71%,歸屬於上市公司股東的凈利潤為1億元,同比下降10.51%。

 

2017-12-31

2016-12-31

2015-12-31

2014-12-31

2013-12-31

2012-12-31

2011-12-31

營業總收入()

25.6

7.44

8.24

8.47

7.46

5.98

5.05

歸屬凈利潤()

1.90

1.00

1.12

1.38

1.36

9479

9110

扣非凈利潤()

1.87

7278

9535

1.30

1.33

9155

8912

  另外在去年5月,維格娜絲披露了限制性股票激勵計劃,公司擬向147名激勵對象授予534.5萬股限制性股票,約佔總股本的3.612%,價格為13.13元/股。 

  不過根據隨後的公告顯示,維格娜絲最終以13.13元/股向125名激勵對象累計授予了423.1564萬股限制性股票,有21名員工全部棄購,20名員工部分棄購。 

  根據激勵計劃,除了個人層面考核外,激勵對象獲授的限制性股票解鎖,上市公司層面需在2017年~2019年完成相應的業績。具體來看,以維格娜絲2016年扣非後歸屬於上市公司股東的凈利潤為基數,公司2017年~2019年扣除股份支付費用影響和非經常性損益後,歸屬於上市公司股東的凈利潤增長率將分別不低於20%、60%和90%。 

  根據當時的業績,維格娜絲去年一季度扣除非經常性損益後實現1315.6萬元,同比下降34.87%,對於員工而言,似乎存在著股票無法解鎖的可能,而如果上市公司最終沒能完成業績目標。這些激勵對象獲授的限制性股票將被公司回購。

(責任編輯:魏京婷)


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