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如何防控金融風險?

2018年05月16日 14:55    來源: 人民政協報    

    原標題:如何防控金融風險?尚福林、肖鋼等13位金融大佬在全國政協專題協商會上這麼説

  

圖片來源:新華社 

  5月15日,全國政協在北京召開“健全系統性金融風險防範體系”專題協商會,中共中央政治局常委、全國政協主席汪洋主持會議並講話。24位委員在會上發言,以下為部分委員發言摘要: 

  全國政協經濟委員會主任,原中國銀監會主席尚福林:健全系統性金融風險防範體系 

  目前我國金融形勢總體穩定、金融風險總體可控,守住了不發生系統性金融風險的底線。但從調研情況看,未來一段時間金融風險仍然易發多發,系統性金融風險壓力較大。建議: 

  進一步提高金融服務實體經濟高品質發展的能力。結合金融業發展規律和特點,探索匹配高品質發展的績效考評體系,優化“政府引導+市場運作”支援基礎性、戰略性創新等金融服務機制,推廣政府主導建設擔保體系等做法。 

  創新方式方法穩妥降杠桿。狠抓結構性去杠桿這個關鍵,扭住處置僵屍企業這個“牛鼻子”,儘快完善司法處置、稅收優惠、工商登出等配套政策措施;建議積極探索推動國有企業母子公司聯動債轉股、債轉優先股、“償債+債轉股”等市場化債轉股實現方式。 

  把防控房地産金融風險放在更加重要的位置。堅持“房子是用來住的、不是用來炒的”的定位,探索“慢撒氣”方式化解房地産泡沫。建議進一步嚴格落實需求側管理政策,為深化房地産供給側結構性改革創造“時間窗口”。進一步加快健全推動房屋長租市場發展的配套政策機制,完善扭轉土地財政依賴的制度辦法,暢通房地産多主體供應渠道。 

  全國政協常委,中國進出口銀行董事長胡曉煉:引導非金融企業杠桿率穩步下降 

  無論從杠桿率的當前水準還是歷史變化看,我國非金融企業部門的貢獻均在一半以上,且非金融企業杠桿率問題在國際比較中也十分突出,這既有週期性因素的影響,也有結構性因素的原因。為穩步降低非金融企業杠桿率,要對杠桿率的分子端和分母端同時採取有效措施,遵循穩中求進的原則,積極穩妥地推動企業“去杠桿”。 

  一方面,壓縮存量債務和減少新增債務,在分子端做減法。一是在清除佔用大量無效信貸資源“僵屍企業”的同時,防止過剩産能“一面清,一面出”,迴圈往復出現。二是重視企業境內負債、境外運營問題。三是繼續深化國有企業改革。四是推動社會融資結構向股權融資格局轉變。 

  另一方面,創造適宜的宏觀環境和加快供給側結構性改革,在分母端做加法。一是宏觀政策要中性適度。既不能搞強刺激,也要避免“去杠桿”進程過於激烈。二是提高新增負債對應的資産品質。在降杠桿的過程中,除了解決數量問題,更要重視品質問題。同樣的負債由於産出的品質和效益不同,風險也不同,債權人和債務人都應著力提高新增負債對應資産和項目的效益,把好風險關,從追求規模、速度等短期行為,轉到品質第一,效益優先。 

  全國政協委員,中國證監會原主席肖鋼:防範地方政府隱性債務風險 

  地方政府的隱性債務是指沒有納入地方財政預算,但又需要由地方政府承擔最終償還責任的債務。這部分債務形式多樣,透明度差,債務風險高,已經成為防範化解系統性金融風險的“灰犀牛”。建議: 

  明確界限,盤清底數。制定統一口徑,甄別核實隱性債務。及時回應地方疑惑,消除地方顧慮,協調解決債務甄別中存在的細節問題,加強督促檢查,確保數據完整、準確、可比。 

  控制增量,化解存量。制定防範化解地方政府隱性債務的行動計劃,分類施策,多措並舉,穩妥實施,對新增項目,要有保有壓,及時調整。對歷史存量資産,研究如何變成産權,成為今天的資本。把已建成項目的未來收益變成今天的投資,把經常性國有資産運營收入變為地方長期的綜合財力。 

  堵塞後門,開啟前門。深化地方投融資體制改革,地方舉債由地方人大審議批准,增強透明度和約束力。強化預算內外約束,嚴禁違規融資、變相舉債,嚴肅紀律問責。要加大對財力薄弱的欠發達地縣基礎設施的支援力度,結合扶貧攻堅、鄉村振興、江河治理、公共事業發展,增加省級財政專項補助和轉移支付,採取傾斜、捆綁方式,有些項目由省裏承擔還本付息責任,切實避免馬太效應,促進地區協調發展。 

  全國政協經濟委員會副主任,中國人民銀行副行長陳雨露:統籌監管金融基礎設施 

  我國金融基礎設施建設取得顯著成績,逐步形成了涵蓋全國性、行業性、區域性市場和網際網路金融新業態的金融基礎設施體系。與此同時,在跨市場交易日益活躍、外部網路安全挑戰加劇的新形勢下,我國金融基礎設施領域在建設與監管方面缺乏統籌的問題日漸突出。為此建議: 

  加快制定統一的監管標準。針對清算機構、金融資産登記託管機構、交易所或交易平臺、交易報告庫等各類金融基礎設施的不同特點,制定分類統一的監管標準。同時,進一步完善支付、徵信等領域金融基礎設施的監管標準,提高監管效能。 

  完善分層分類的監管安排。根據金融基礎設施的系統重要性程度和業務種類實施分層分類監管。當前的重點工作是強化網際網路屬性金融基礎設施監管。要根據網際網路金融整治及長效機制建設的分工,適時進行監管並調整優化。 

  統一實施準入管理。建議按照金融業務必須持牌經營和實質重於形式的原則,涉及股權、期貨的基礎設施由證券市場監管部門負責準入,其他類型的金融基礎設施由中央銀行負責準入。對現有金融基礎設施,應進行重新評估認定,合格的予以發放業務牌照,不合格的則限期整改或停業退出。 

  全國政協委員,國務院發展研究中心副主任王一鳴:防範房地産市場風險 

  我國房地産市場已從總量供不應求轉向供求總體平衡、結構性區域性矛盾突出的新階段,供需形勢和主要矛盾的新變化,使潛在風險進一步積累。當前,要加快健全與長效機制對接的基礎性制度,逐步調整退出與長效機制不適應的政策和限制性調控措施,有效防範房地産市場風險。 

  完善住房租賃制度。以人口凈流入多的大中城市為重點,加快培育住房租賃市場特別是長期租賃市場,發展一批專業化的住房租賃企業。研究租房支出抵扣個人所得稅和租賃企業稅收減免政策,以及建設租賃住房的土地出讓金由一次性收取改為按年收取,促進租賃市場發展。 

  改革住房公積金制度。加快研究設立國家住宅政策性金融機構,為居民合理住房消費提供長期穩定的低利率資金支援。 

  完善住房金融制度。堅持購房首付的底線,堅持差別化購房信貸政策,建議採取首付比例和貸款利率反向調整的辦法,有效防範房地産市場風險。完善住房金融宏觀審慎管理,嚴格限制資金流向投資投機性購房。加強房地産開發企業購地資金合規性審查。 

  拓寬居住用地供應渠道。積極研究在權屬不變、符合規劃條件下,非房地産企業依法取得的土地作為住宅用地的實施辦法。 

  全國政協委員,原中國保監會副主席周延禮:引導金融新業態健康發展 

  網際網路金融業態的推陳出新對於金融服務方式創新、滿足社會多元化投融資需求、提升金融普惠性水準、服務實體經濟發展等都發揮了積極作用,但也帶來一些不規範經營和金融違規行為。隨著我國將成為全球最大的金融科技應用市場,進一步加強金融監管能力建設迫在眉睫。建議: 

  加強對網際網路金融交易的監管。當前,金融監管要把市場行為監管放在突出的位置,嚴厲查處違法違規行為,重罰損害消費者的行為,關停金融詐騙機構並繩之以法,真正讓監管者“長牙齒”,讓違法者聞風喪膽。 

  加大對網際網路金融市場監管力度。把監管資源向發現風險、防範風險、處置風險傾斜。重點解決監管部門的“數據、演算法和計算能力”不足的問題,建議財政部加大對監管部門的大數據監管平臺建設的投入,提供從大數據存儲、清洗、脫敏、計算到呈現監管一體化大數據監管平臺工程。 

  發揮監管科技作用精準監管。提高監管人員的技術和能力水準,嫺熟地運用大數據、雲計算、人工智慧、區塊鏈等技術改進監管方式。金融科技的應用與發展已經成為世界性潮流,這要求金融監管部門要加快金融監管科技建設的步伐,在大數據金融安全監管平臺的基礎上,構建數字金融、數字社會頂層設計。 

  全國政協委員,南京大學民營經濟研究所所長楊德才:夯實證券市場健康發展基礎防範化解重大金融風險 

  2015年以來,我國證券市場經歷了大幅波動,股市、債市、匯市“多殺共振”,對我國的政治、經濟、社會穩定造成了很大影響。為防範化解證券市場重大風險,夯實證券市場健康發展基礎,必須做到有法必依,用具體措施強化“公開、公正、公平”原則的底線。 

  要對任何時期的虛假上市重組行為公開追溯資訊披露、追溯處罰,鼓勵有效融資;修改懲罰條款,提高虛假陳述、造假者及相關機構的違法成本;規範新三板市場實際上運作的註冊制上市制度,提升其管理效率與能力,避免淪為類似美國的粉單市場。 

  加大擬上市公司和已上市公司的信用建設及其監管力度,嚴肅資訊披露,嚴懲失信行為,儘快構建有針對性的足額賠償機制和對失信者的信用懲戒機制。 

  厘清監管部門職能、“國家隊”基金職能與調控行為的邊界,杜絕因胡亂作為而擾亂市場;國家級救市行為作為權宜之計,危機過去之後應及早退出,避免誤導市場其他參與者;運用大數據追查內幕操縱行為,依法加大打擊力度,提高犯罪成本。 

  進一步完善退市標準流程,嚴格依法執行退市制度,公正公平地加快相關公司的退市速度,去除“僵屍公司”,有進有出,逐步把我國上市公司數量維持在合理的動態水準。 

  全國政協委員,上海申銀萬國證券研究所首席經濟學家楊成長:幾個“防風險”值得注意的問題 

  按照中共中央的統一部署,各級政府將防控系統性金融風險作為當前重要任務,積極開展自查自糾和系統防控工作,但我們在調研中也發現存在著一些不正確的指導思想和錯誤做法,值得高度關注。主要表現在以下幾個方面: 

  重視管控金融風險的市場表現,不重視控制金融風險的源頭。各級政府都很重視當地的房價穩不穩、市場利率高不高、政府債務率高不高、是否存在網際網路金融機構跑路情況以及銀行壞賬率是否下降等問題,認為只要這些方面穩定住了,系統性金融風險基本上就控制住了,但是對於什麼是系統性金融風險源認識不到位,基本上圍繞著當前金融市場上已經存在的不正常現象採取措施,沒有做到徹底根治、刮骨療傷。 

  重視金融市場的風險,不重視實體經濟領域的風險源。許多地方政府簡單認為,系統性金融風險主要是金融市場問題,防控工作也主要由金融監管部門來承擔,不太重視實體經濟領域內蘊藏的金融風險源。 

  重視對金融風險的靜態測算,不重視金融風險的動態演變;重視單領域金融風險,不重視金融風險的傳導性。由於各種短期靜態測算和情景模擬都存在明顯缺陷,無法預測金融市場出現異常變化對社會預期的巨大影響以及由此産生的一系列連鎖反應。 

  全國政協經濟委員會副主任,國務院發展研究中心原副主任劉世錦:防風險要立足長效機制 

  當前,地方債務面對的既有短期問題,需要救火補窟窿,更重要的是長期問題,在治標的同時還要治本,按照十九大提出的高品質發展要求,加快這一領域的長效制度建設。為此,建議: 

  按照高品質發展要求調整政績觀,不再搞GDP挂帥。擴大地方債務規模,很大程度上是為了支撐比較高的GDP增長速度。我國經濟已經由高速增長轉入中速增長,在潛在增長率已經下降的情況下,人為抬高增長速度,必然以超出償還能力的規模籌集資金,加大財政金融風險。 

  建立地方債務全面審計、信用評級和向地方人大報告的制度。要健全相應的會計準則、風險控制、資訊披露等制度,由第三方機構定期審計,進行信用評級。地方債務的“借、用、還”要定期向地方人大報告,接受監督。 

  把地方公益性國有資本與地方債務一併管理。我國地方政府有一塊國有資本,在提供公共産品和服務上可以有更大的作為空間。這是我們的特點和優勢,但也可能成為風險的來源。下一步可以考慮把公益性國有資本債務管理納入地方政府債務管理體系。 

  切實解決地方政府和國資國企的預算軟約束問題。除了法律、政策規定外,一定要下決心拿出一批案例,打破剛性兌付,相關人員承擔責任,即使付出較大代價、面臨困難局面,也要有戰略定力。 

  全國政協委員,中國鐵路總公司原副總經理盧春房:避免國有企業過度負債 

  國有企業債務率高的問題應予重視。今年2月末,全國國有企業負債總額已經超過106萬億元。過高的負債率會導致財務費用快速上升、企業信用評級下降、融資困難甚至資金鏈斷裂,有可能會成為金融風險的導火索。建議企業和政府雙管齊下,綜合施策,化風險于未發。 

  對企業而言,就是要提高效益。一是加快改革。國企改革關鍵是要“瘦身健體”。要建立健全現代企業制度和法人治理結構,重大投資、經營決策按程式辦理,避免個人説了算,造成重大決策特別是投資決策失誤。二是大力實施管理創新。實施全面預算管理,完善以收入、盈虧為核心的預算目標管理制度,提升預算編制水準,推進財務預算和業務預算有效融合。三是積極推進技術創新。四是加快推行職業經理人制度。 

  對政府而言,最重要的是保資金不斷鏈,一是政府出臺新的政策時,要評估對一些行業或企業的影響。目前房地産、煤炭、鋼鐵、建築行業負債率高,對政策的敏感度高,更應慎重。二是對企業分類施策。對於“僵屍企業”,採取其他企業收購或兼併重組措施為宜,儘量少破産。對於負債率很高且發展前景不好的企業,可比照“僵屍企業”的方法處理;發展前景好的企業可採取債轉股、發行企業債券、上市直接融資等方法減輕債務負擔。 

  全國政協農業和農村委員會副主任,香港上海匯豐銀行行政總裁王冬勝:打贏防控金融風險攻堅戰 

  我國金融形勢總體是好的,但當前和今後一個時期仍處在風險高發期。面對金融風險的累積和金融創新的快速發展,近年來國家在監管金融創新、彌補監管疏漏和空白,消除監管套利空間,化解防範風險等方面已採取了一系列措施。在此基礎上,我對國家防範金融風險提出如下建議: 

  加強跨部門金融監管協調機制建設。提升金融穩定發展委員會的層級。這樣既突顯保障金融安全、防範金融風險的重要性,又有助於通過強有力的領導推進跨部門協調,彌補跨市場、跨行業、跨區域監管漏洞所帶來的風險,從而儘快形成一個統一、協調、高效的金融監管體系。此外,建議在委員會下設立若干跨部門工作小組,為委員會對金融業的全面監管提供有力支援。 

  大力提高政策透明度,有效引導市場預期。目前各部委均有新聞發言人制度,在政策、資訊披露及引導市場預期方面已有明顯提升,但仍有必要進一步提高政策、資訊披露的及時性、有效性和權威性。建議由權威人士,通過舉行定期、不定期新聞發佈會,與市場參與機構及投資者進行直接溝通,及時、有效説明一項監管政策的出臺背景、實施步驟等情況,以顯著提升引導市場預期的實際效果。 

  全國政協委員,北京大學光華管理學院副院長金李:引導資金流向核心高科技産業 

  隨著化解系統性金融風險攻堅戰的推進,政府強力推動資金從炒作房地産等虛擬投資退出。這些資金如果不加以妥善引導,可能會衝擊金融市場,帶來其他資産價格的暴漲暴跌。如果能夠把強大的民意支援轉化成對核心高科技的長期投資,可以同時兼顧化解金融和實體風險,也使得千家萬戶百姓的長期利益和國家的利益更加高度一致。為此,建議: 

  發行支援高科技的長期特別債券,補充國家投入。其中一部分可通過可轉換優先股形式,即允許投資者在一定條件下轉換成對成功投資項目的股權。這樣既可以共用成功的回報,也可以提升社會直接融資特別是股權融資比例,降低杠桿。 

  政府投資于市場化運作的引導基金,由它們轉投于核心高科技企業。一旦某項研發取得成功,政府以較低收益平價退出。政府的讓利可以提升基金收益,提升其投資意願。另外,建立合理的風險補償機制,增加國企承擔投資風險的能力。 

  鼓勵核心技術和應用開發企業相互持股,打造榮辱與共的生態體系。對符合條件的核心技術,通過稅收等優惠政策,支援其他開發機構進行配套的應用性開發。通過政府採購和對於企業用戶採購進行補貼等方法,提升早期用戶對國産技術的使用積極性。 

  全國政協委員,中國光大集團董事長李曉鵬:防風險要宏觀和微觀雙管齊下 

  結合金融控股集團管理實踐,我從宏觀和微觀兩個角度,談一談對防範系統性金融風險的認識。 

  從宏觀上看,頂層設計要處理好四個關係。一是處理好中央和地方金融事權的關係,建議黨中央、國務院加強對金融業的統一管理,嚴格限制地方金融事權,金融、準金融機構的準入和監管規則制定等事權由中央統一負責;二是處理好混業經營和分業監管的關係,應重點彌補分業監管導致的監管碎片化缺陷,以綜合監管適應綜合經營,加強監管的統籌協調,讓金融監管跟上金融實踐的步伐;三是處理好産融結合的關係;四是處理好防範風險和深化改革的關係。 

  從微觀上看,金融機構需要築牢四堵防火牆。一是築牢戰略防火牆,始終以國家政策和市場價值為導向,制定清晰的戰略目標,明確戰略方向、功能定位。二是築牢體制防火牆,建立總部適度多元、子公司專業化經營、事業部相對獨立的管理體制。三是築牢制度防火牆,通過健全完善風險限額、客戶集中度、資本充足率等管理制度,對財務杠桿比率、行業與客戶授信比例進行控制,有效規避信用風險、市場風險、流動性風險。四是築牢資訊防火牆,加強關聯交易資訊披露管理,嚴格履行關聯交易額度審批要求,加強品牌資訊的資源整合,嚴格客戶資訊管理。 

  全國政協委員,中國財政科學研究院院長劉尚希:化解地方隱性債務風險要耐心 

  當前地方政府性債務就如一座冰山,水面上的是顯性債務,而水面下的就是隱性債務。隱性債務的危險性不言自明。據地方反映,一些市縣靠借高利貸支撐。在當前問責機制下,多部門同時發力遏制隱性債務,若力度過大可能會提前引爆風險炸彈。 

  地方隱性債務主要是或有債務。産生大量或有債務是“風險大鍋飯”體製造成的。按照“開前門、堵後門”的思路對地方政府性債務實行整改之後,仍産生大量或有債務,這表明“風險大鍋飯”體制依舊。原因一是事權過於下沉,財政責任不清晰;二是財政風險評估機制缺失;三是難以預期,面對上級政府政策、標準等諸多的不確定性,下級政府無法形成穩定預期,就會以機會主義方式行事,隱性債務就是其産物。 

  債務不等於風險,風險在於債務資金使用低效。防控隱性債務風險,短期看,要控制增量,保持好債務規模與償還能力之間的平衡。而從中長期看,關鍵是用好債務資金。具體而言,應關注以下幾點:一是債務控制不能搞“急剎車”;二是盤點資産負債,分類分層編制可變現資産負債表;三是編制地方投融資項目規劃,努力做到精準融資、精準建設、精準控制風險;四是防範隱性債務風險應與經濟形勢、國際環境的變化關聯考慮。

(責任編輯:蔣檸潞)


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